Best Way To Trade Vix Options

4 façons de négocier le VIX La seule constante sur les marchés boursiers est le changement. Dit différemment, la volatilité est un compagnon constant pour les investisseurs. Depuis l'introduction de l'indice VIX, les contrats à terme et les options qui suivent plus tard, les investisseurs ont eu l'option de négocier cette mesure du sentiment des investisseurs concernant la volatilité future. Dans le même temps, réalisant la corrélation généralement négative entre la volatilité et la performance du marché boursier, de nombreux investisseurs ont cherché à utiliser des instruments de volatilité pour couvrir leurs portefeuilles. Malheureusement, ce n'est pas si simple et si les investisseurs ont plus de solutions que jamais, il ya beaucoup d'inconvénients à la classe entière. Guides Investopedia Broker. Améliorez votre trading avec les outils de courtiers en ligne d'aujourd'hui. Un point de départ erroné Un facteur important dans l'évaluation des fonds négociés en bourse (ETF) et des billets négociés en bourse (ETN) liés à VIX est VIX lui-même. VIX est le symbole boursier qui fait référence à l'Indice de la volatilité du marché des options du Chicago Board Options. Bien que souvent présenté comme un indicateur de la volatilité boursière (et parfois appelé l'indice de peur) qui n'est pas entièrement exacte. VIX est un mélange pondéré des prix pour un mélange d'options d'indice SampP 500, d'où la volatilité implicite est dérivée. En simple anglais, VIX mesure vraiment combien les gens sont prêts à payer pour acheter ou vendre le SampP 500, plus ils sont prêts à payer, ce qui laisse supposer plus d'incertitude. Ce n'est pas le modèle Black Scholes. En d'autres termes, et il faut vraiment souligner que le VIX est tout au sujet de la volatilité implicite. Qui plus est, alors que VIX est le plus souvent parlé sur une base spot, aucun des ETFs ou ETNs là-bas représentent la volatilité spot VIX. Au lieu de cela, ce sont des ensembles de contrats à terme sur le VIX qui ne sont qu'à peu près les performances de VIX. VOIR: L'indice de volatilité: lecture du sentiment de marché Une foule de choix Le produit VIX le plus grand et le plus réussi est l'ETP iPath SampP 500 VIX à terme à court terme (ARCA: VXX). Cet ETN détient une position longue sur les contrats à terme VIX du premier et du deuxième mois qui roulent quotidiennement. Parce qu'il ya une prime d'assurance dans les contrats à plus long terme, le VXX connaît un rendement négatif (essentiellement, cela signifie que les détenteurs à long terme verront une pénalité pour les retours). De plus, la volatilité étant un phénomène de réversion moyenne, VXX négocie souvent plus haut qu'il ne le devrait en période de faible volatilité actuelle (prix dans une attente de volatilité accrue) et plus faible pendant les périodes de forte volatilité actuelle (tarification de la volatilité plus faible ). L'iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) est structurellement similaire au VXX, mais il occupe des positions sur les futurs VIX quatrième, cinquième, sixième et septième mois. En conséquence, il s'agit d'une mesure beaucoup plus de la volatilité future et il tend à être un jeu beaucoup moins volatile sur la volatilité. Cet ETN a généralement une durée moyenne d'environ cinq mois et ce même rendement négatif de roulis s'applique ici - si le marché est stable et la volatilité est faible, l'indice à terme perdra de l'argent. Pour les investisseurs à la recherche de plus de risques, il existe des alternatives plus fortement endettées. Le VelocityShares Daily deux fois VIX à court terme ETN (ARCA: TVIX) offre plus d'effet de levier que le VXX, et cela signifie des rendements plus élevés lorsque VIX remonte. En revanche, cet ETN a le même problème de rendement négatif du rouleau, plus une question de retard de volatilité - autrement dit, il s'agit d'une position coûteuse à acheter et conserver, et même la fiche produit de Credit Suisse (NYSE: CS) sur TVIX Indique si vous détenez votre ETN comme un investissement à long terme, il est probable que vous perdrez tout ou une partie importante de votre investissement. Néanmoins, il ya aussi ETFs et ETNs pour les investisseurs qui cherchent à jouer l'autre côté de la monnaie volatilité. L'iPath Inverse SampP 500 VIX à court terme ETN (ARCA: XXV) cherche essentiellement à reproduire la performance de court-circuiter le VXX, alors que le VelocityShares Daily Inverse VIX à court terme ETN (ARCA: XIV) cherche également à offrir la performance de court Une échéance moyenne pondérée d'un mois à terme VIX. Méfiez-vous des investisseurs Lag considérant ces ETFs et les ETN devraient se rendre compte qu'ils ne sont pas de proxies grands pour la performance du VIX spot. En fait, en étudiant les périodes récentes de volatilité dans le SPDR SampP 500 (ARCA: SPY) et les changements dans le VIX spot, les proxies ETN à un mois ont capturé environ un quart à la moitié des mouvements VIX quotidiens, Les produits à terme ont fait encore pire. Le TVIX, avec son effet de levier à deux temps, a fait mieux (correspondant à environ la moitié aux trois quarts de la performance), mais toujours fourni moins de deux fois la performance de l'instrument ordinaire d'un mois. En outre, en raison du rouleau négatif et du décalage de la volatilité dans cet ETN, le maintien trop longtemps après que les périodes de volatilité ont commencé à éroder sensiblement les rendements. Si les investisseurs veulent vraiment faire des paris sur la volatilité des marchés boursiers ou les utiliser comme des couvertures, les produits ETF et ETN liés au VIX sont des instruments acceptables mais très défectueux. Ils ont certainement un aspect de commodité forte pour eux, comme ils le commerce comme tout autre stock. Cela dit, les investisseurs qui cherchent à vraiment jouer le jeu volatilité devrait envisager des options réelles VIX et futures, ainsi que des stratégies d'options plus avancées comme les chevaux et les étranglements sur le SampP 500. Utilisez le simulateur d'actions Investopedia pour le commerce des stocks mentionnés dans cette analyse stock, Risque free8 VIX trading mythes débogués Quand il s'agit de la VIX, rien trades tout à fait comme vous pensez qu'il devrait Il ya dix ans, la plupart des gens n'avaient même pas entendu parler de l'indice de volatilité CBOE, ou VIX. Ces jours-ci, le ldquofear indexrdquo est couvert par les principaux médias financiers, et vous ne pouvez jeter un bâton sans frapper quelqu'un qui se croit un expert VIX. Le problème est que la moitié de ces personnes n'ont aucun indice de ce qu'ils parlent. Il ya donc beaucoup de désinformation qui entourent les produits VIX et VIX. Y compris les futures et les ETN. Quand il s'agit de la négociation de la VIX, rien ne bouge tout comme vous pensez qu'il devrait. Pour éclaircir un peu les choses, voici huit mythes commerciaux VIX que vous ne voulez pas tomber. VIX Mythe 1: Vous pouvez acheter et vendre la réalité VIX. Vous ne pouvez pas acheter et vendre le VIX réel. Vous pouvez acheter et vendre VIX futures, mais c'est une chose très différente. Les contrats à terme VIX peuvent être négociés à des primes ou des remises au VIX. En fait, ils pratiquent presque toujours des primes au VIX. VIX Mythe 2: Vous pouvez posséder le VIX Via Futures Reality. VIX à terme lorsqu'ils expirent sur la base d'un prix de règlement VIX. Donc, à moins que vous ne déployez, votre position disparaîtra. VIX Mythe 3: Une position roulée suivra VIX Moves Reality. VIX à partir du moment où le marché s'attend à voir le VIX à une date donnée à l'avenir, c'est-à-dire le jour où le VIX expire. Cette estimation peut ou non se déplacer un jour donné avec un mouvement dans le VIX. Plus l'avenir est long, moins il suivra les mouvements de VIX. VIX Myth 4: VXX suit la réalité VIX Better Than Futures. L'iPath SampP 500 VIX à terme à court terme ETN (NYSE: VXX) est un billet négocié en bourse qui est basé sur un futur hypothécaire VIX à 30 jours et traite comme un stock régulier. Cependant, il ne suit pas VIX se déplace particulièrement bien. En fait, il sous-performent dans le temps tant que les contrats à terme VIX commerce dans une structure à terme en pente vers le haut. Et VIX à terme pratiquement toujours le commerce de cette façon. Introduction de la VIX Options Volatilité de négociation n'est rien de nouveau pour les opérateurs d'options. La plupart des traders d'options comptent fortement sur l'information de volatilité pour choisir leurs métiers. Pour cette raison, l'indice de volatilité Exchange Board Exchange (CBOE). Plus communément connu sous son symbole VIX, a été un outil de négociation populaire pour les opérateurs d'options et d'actions depuis son introduction en 1993. Jusqu'à récemment, les traders utilisaient des options régulières d'actions ou d'indices à la volatilité du commerce, mais beaucoup ont rapidement réalisé que ce n'était pas le meilleur méthode. Le 24 février 2006, le CBOE a lancé des options sur le VIX, donnant aux investisseurs un moyen direct et efficace d'utiliser la volatilité. Dans cet article, nous examinons les performances passées du VIX et discutons des avantages offerts par les options VIX. Voir: Détermination de la direction du marché avec VIX Qu'est-ce que le VIX? Le VIX est un indice de volatilité implicite qui mesure l'attente des marchés de 30 jours SampP 500 volatilité implicite dans les prix des options SampP à court terme. Les options VIX donnent aux commerçants un moyen de négocier la volatilité sans tenir compte des variations de prix de l'instrument sous-jacent, des dividendes, des taux d'intérêt ou du délai d'expiration - facteurs qui affectent les opérations de volatilité en utilisant des options ordinaires en actions ou indices. Les options VIX permettent aux traders de se concentrer presque exclusivement sur la volatilité des transactions. Diversification Traders ont trouvé le VIX très utile dans le commerce, mais maintenant il offre de superbes opportunités pour la couverture et la spéculation. Il peut également être un excellent outil dans la recherche de diversification de portefeuille. La diversification, que la plupart des gens considèrent comme une bonne chose, n'est utile que si les instruments utilisés ne sont pas corrélés. En d'autres termes, si vous possédez 10 actions et ils ont tendance à se déplacer ensemble, alors vous vraiment arent diversifié du tout. Un avantage du VIX est sa corrélation négative avec le SampP 500. Selon le site propre des CBOE, depuis 1990, le VIX s'est déplacé en face de l'indice SampP 500 (SPX ) 88 du temps. En moyenne, VIX a augmenté de 16,8 jours lorsque SPX a chuté de 3 ou plus. Cela en fait un excellent outil de diversification et peut-être la meilleure assurance catastrophe du marché. Acheter des appels VIX semble être une meilleure couverture contre les baisses sur le marché (SampP) que l'achat de SPX met. Le graphique de la figure 1 montre comment le VIX se déplace en opposition au SPX dans les grands mouvements vers le bas dans le SPX. En 2008, le VIX a atteint son point culminant à 80,86. La spéculation Comme vous pouvez le voir sur la figure 1, le VIX trades dans une fourchette donnée. Il est en dessous de 10, car si elle devait aller à zéro, cela signifiait que l'attente était pour aucun mouvement quotidien dans le SPX. En revanche, le VIX a atteint un sommet à environ 80 lorsque le SPX a chuté, mais pour le VIX rester là signifierait que l'attente du marché était pour de très grands changements sur une période de temps prolongée. Cela rend les nouvelles options VIX excellents instruments de spéculation ainsi. L'achat d'appels (ou de bull spreads d'appel ou de ventes de bull spreads) lorsque le VIX bas peut aider un trader à capitaliser sur les mouvements de volatilité, ou à la baisse dans le SampP 500. De même, l'achat puts (ou ours mettre des spreads. Call spreads) peut aider un trader à capitaliser sur les mouvements dans l'autre sens. Un autre facteur qui améliore l'efficacité des options VIX pour les spéculateurs est leur volatilité. Selon le CBOE, la volatilité pour le VIX lui-même était de plus de 80 pour 2005, contre environ 10 pour SPX, 14 pour le Nasdaq 100 Index (NDX) et environ 32 pour Google. La valeur des options n'est pas directe à partir du VIX spot, mais plutôt de la valeur forward en utilisant les options actuelles et le mois suivant. La volatilité du VIX avant est inférieure à celle du VIX spot (environ 46 pour 2005). Cependant, cela est encore plus élevé que la plupart des options d'achat d'actions là-bas. Un instrument qui se négocie au sein d'une gamme, ne peut pas aller à zéro et a une grande volatilité, peut offrir des possibilités commerciales en circulation. Faits VIX Contrairement aux options d'actions standard, qui expirent le troisième vendredi de chaque mois, les options VIX expirent un mercredi tous les mois, il ne fait aucun doute que ces options sont utilisées, offrant ainsi une bonne liquidité. Selon le site Internet de CBOE, lorsque les options VIX ont été lancées en 2006, CBOE a établi un nouveau record de négociation d'un jour sur les options sur le VIX le 29 mars 2006. Lors de la négociation de 31 481 contrats. Pour tout mars 2006 - premier mois complet de négociation pour les options VIX - le volume total était de 181 613 contrats, avec un volume quotidien moyen de 7 896. À la fin du mois de mars, l'intérêt ouvert était déjà à 158 994 contrats très en bonne santé. En février 2012, le volume des options était en moyenne supérieur à 200 000. Le fond Tout cela signifie que les commerçants option ont maintenant un nouvel instrument à ajouter à leur arsenal de négociation, qui isole la volatilité, les métiers dans une gamme, a une forte volatilité de ses propres et ne peut pas aller à zéro. Pour ceux qui sont nouveaux à l'option de négociation, les options VIX sont encore plus excitant. La plupart des gens qui se concentrent sur le commerce de volatilité sont à la fois acheter et vendre des options, mais les nouveaux commerçants constatent souvent que leurs sociétés de courtage ne leur permettent pas de vendre des options. En achetant des appels VIX ou des puts (ou des spreads), les nouveaux traders peuvent désormais avoir accès à des opérations de volatilité. Pour en savoir plus, consultez Volatilité - La naissance d'une nouvelle catégorie d'actifs. Et l'indice de volatilité révèle des fonds de marché.